"В 2009 г были отмечены улучшения в отношениях между мажоритарным акционером компанией "Связьинвест" и ее миноритарными акционерами. Это отчасти является результатом того, что материнская компания стала больше внимания уделять финансовым показателям своих дочерних компаний. Тем не менее система сдержек и противовесов остается слабой. Существуют риски того, что в ходе ожидаемого объединения дочерних компаний "Связьинвеста" миноритарным акционерам ЮТК будут предложены невыгодные условия", - отметила аналитик службы рейтингов корпоративного управления Standard & Poor`s Анна Гришина.

РКУ ЮТК - результат оценки по четырем компонентам анализа по международной/ российской шкале - с градациями оценки от 1 до 10: структура собственности и внешнее влияние - 5/5,1; права акционеров и отношения с финансово-заинтересованными лицами - 7/7,1;финансовая прозрачность, раскрытие информации и аудит - 6/6,2; состав и эффективность совета директоров - 4+/4,7.

Основные сильные стороны практики корпоративного управления ЮТК: в компании имеются эффективные процедуры подготовки и проведения собраний акционеров. В 2009 г финансовая отчетность по МСФО была впервые опубликована до ГОСА; ЮТК имеет в целом высокий уровень раскрытия информации, причем с момента нашего последнего пересмотра произошли некоторые улучшения: в 2009 г компания впервые получила чистое аудиторское заключение по финансовой отчетности по МСФО. Компания пользуется услугами аудитора, имеющего международную репутацию и выбранного в ходе открытого тендера; миноритарные акционеры в совете директоров представлены двумя директорами; наблюдаются свидетельства улучшений в системе корпоративного управления ОАО "Связьинвеста", включая большую открытость к диалогу с миноритарными акционерами в дочерних компаниях; совет директоров имеет значительные полномочия и ведет активную работу совместно с четырьмя комитетами при совете директоров; в состав всех комитетов входят внешние директора; российское законодательство предусматривает целый ряд мер, обеспечивающих право голоса миноритарным акционерам; компания активно взаимодействует с инвесторами.

Вместе с тем проведенный Standard & Poor`s анализ выявил некоторые недостатки, присущие системе корпоративного управления компании: контролирующий акционер - "Связьинвест" оказывает доминирующее влияние на компанию, в то время как способность миноритарных акционеров и их представителей в совете директоров балансировать это влияние весьма ограничена. Более того, в 2009 г. количество внешних директоров, не подверженных существенным конфликтам интересов, в совете, состоящем из одиннадцати членов, уменьшилось с трех до двух. В ряде случаев в прошлом "Связьинвест" настаивал на утверждении некоторых сделок советом директоров, несмотря на возражения со стороны внешних директоров; возможная реорганизация "Связьинвеста" создает значительные риски для миноритарных акционеров, в частности риски того, что будут использованы несправедливые коэффициенты обмена для межрегиональных дочерних предприятий, включая МРК; уровень раскрытия финансовой информации может быть повышен. Компания не раскрывает квартальную отчетность по МСФО. Сроки раскрытия информации хуже, чем в других российских телекоммуникационных компаниях; существуют недостатки в системе вознаграждения директоров и высшего руководства, имеющей краткосрочный характер.