Что такое ОФБУ?
Традиционно, когда речь заходит о
коллективных инвестициях, вспоминаются ПИФы. Однако на рынке есть
другой продукт, который похож на ПИФ, но в силу другой юридической
природы, имеет отличительные черты, позволяющие занимать свою рыночную
нишу. Речь идет об ОФБУ – общих фондах банковского управления.
Согласно Инструкции Центробанка №63 – единственный специализированный документ, регламентирующий деятельность ОФБУ, ОФБУ
«признается имущественный комплекс, состоящий из имущества,
передаваемого в доверительное управление разными лицами и объединяемого
на праве общей собственности, а также приобретаемого доверительным
управляющим при осуществлении доверительного управления». Определение
очень похоже на определение ПИФа, т.к. и тот и другой инструмент
представляют собой фонды коллективного инвестирования.
Суть инвестирования в ОФБУ сводится к тому, что инвестор, вкладывая свои средства в ОФБУ, получает так называемый сертификат долевого участия,
который дает ему право на долю имущества в фонде. Этот сертификат не
является ценной бумагой и не может быть продан на рынке, однако его
можно завещать, или же просто переоформить на другое лицо.
ОФБУ могут быть привлекательны для разных групп инвесторов: от
консервативных – до самых рисковых. Особенно ОФБУ представляют интерес
для тех, кто хочет инвестировать в зарубежные ценные бумаги,
драгоценные металлы или производные инструменты.
Так, для многих инвесторов, которые хотели бы диверсифицировать свои
риски иностранными ценными бумагами, выход на зарубежные рынки
затруднен как с инфраструктурной, так и с экономической точки зрения.
Тогда инвесторы могут приобрести долю в ОФБУ, который вкладывает
средства в какой-то сектор экономики или же в перспективные акции
иностранного государства. Такие фонды в настоящее время получили особое
распространение. Однако, по мнению некоторых профессиональных
участников рынка, а также регулятора финансового рынка (ФСФР),
инвестирование в ОФБУ требует большего уровня грамотности частного
инвестора и поэтому не может рекомендоваться неограниченному кругу лиц.
Таким образом, ОФБУ рекомендуются тем инвесторам, которые имеют хорошее
представление о том, какие риски несут в себе отраслевые инвестиции или
же иностранные ценные бумаги, которые планируется включить в состав
портфеля фонда. Особенно это касается производных ценных бумаг, работа
с которыми всегда сопряжена с использованием кредитных средств, за счет
чего потенциальная доходность фонда может быть более высокой, однако и
риски также высоки. Так, например, при соотношении собственных и
заемных средств инвестора 1 к 4, снижение стоимости ценной бумаги на
10% влечет за собой убыток в размере 50%!
Тем не менее, более широкие возможности инвестирования ОФБУ
относительно ПИФов, а также более низкий порог вхождения относительно
индивидуального доверительного управления делают ОФБУ очень
привлекательным инструментом инвестирования.
| 
